今年，量化基金吸引了非常多的关注，咱们就来聊一下这个类别。

先上数据：

在所有开放式基金中，名称带有“量化”二字的，我统计了一下今年的业绩数据。仅保留A类，共有189只基金。

(资料图片仅供参考)

这里面就包含“国金量化多因子”、“招商量化精选”等一些基民们大爱的产品。

今年是公募量化比较亮眼的一年，但感觉选到业绩令人满意的产品，也挺难的。能打败沪深300和比较基准的产品占比，都明显低于50%。

再看另一个维度的数据，指数增强型基金，仅保留A份额，共有230只。

这个统计数据看起来要更有信心的多，是不是。

我想了想产生这种区别的原因，可能是量化基金的本质，并不一定是为了要跟踪并打败宽基指数。

而指数增强型基金，就是要以相应的指数作为基准，在此水平上做一些加强，然后再加上今年指数的表现要好于主动偏股，所以今年指数增强基金的各项统计数据都要更好一些。

今天文章的标题是：量化指增的三大优势，下面我们就来聊聊这个。

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第一个优势：超额的稳定性。

当我们观察一些主动基金的业绩时，波动往往是巨大的。跑赢的时候，一时无两。跑输的时候，人人喊打。

造成这种情况的，基本都是因为基金经理的投资风格过于极致了。然而，适合他风格的行情，持续时间是较短的。

最终导致长期下来基金赚钱、基民亏钱。

指数增强基金的优点，就体现在“跟踪指数”上面了，然后慢慢积累超额收益。

短期内，跟住指数，不超跌。长期内，打赢指数。在行情不好的时候，也尽量避免了主动基金时有发生的大幅跑输的情况。

这样，指数增强基金的业绩，无论是看短期还是看长期，都是可以被投资者接受的。

比如我很喜欢的指增基金经理，盛丰衍，他有足够的管理经验，短期业绩和长期业绩都很令我满意，没有什么意外之处。

如果看私募量化指增的话，胜率就更优了，在今年的行情中稳定地输出了超额收益。

在1434只私募量化指增产品中，有1339只获得了正收益，占比超过93%。闭着眼睛选，选到一个中位数，也是能令人非常满意的。

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第二个优势：容错空间。

买主动和买指增，都有可能跑输。毕竟常胜将军总是一时的常胜。

但二者的区别在于程度。

当主动基金跑输的时候，一年跑输10%以上是常有的，跑输20%以上这两年也时常见到。

但对于指数增强基金来说，一年跑输10个点及以上，这是鲜有的。

这其实也是一个概率问题。大幅跑输的概率有多高、持续跑输的概率有多高。

当产品持续、大幅度的跑输指数，投资者难免会产生各种质疑，甚至会对投资失去信心、在心态上走极端，再也不想投资了。

这种伤害，长期来看，往往超出单纯金钱上的损失。

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第三个优势：跟踪的难易程度

买主动基金，往往需要依靠行情，期望行情是符合基金经理的投资风格的，这样才更能赚到超额收益。

但等待行情的转变，可短可长，很多基民往往耗不起。

这种持续的跟踪和等待，经常会以半年或一年为计，因为基民与基金经理和产品策略的信息差是很大的。

信息的确认成本较高，不仅是金钱成本，时间成本可能更重要。

如果是指数增强基金，这个跟踪周期的颗粒度是可以细很多的，可以以月、季度、半年度去看。

一个季度跑不出超额，就可以打一个问号，你不需要知道原因，不需要担心基金经理的风格和行情匹配之类的问题。

跑赢了就赢了，输了就输了。输的久了多了，就可以换掉。

没有什么信息需要去确认，直接参考跟踪的指数即可。

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把产品当做工具，这种思维是值得拥有的。

投资转向被动指数这个趋势，已经存在。但目前还是可以通过一些工具做出超额的，大A的超额收益土壤依旧丰沃。

任何一类产品，都不可能是完美的。那我们就根据自身的需求，各取所需就好了。

大肆宣扬或者贬低，其实都没什么必要。这个世界上，我们所看到的人和物，其实都是自己。